企業上市培訓知道IPO新股定價過程。深入了解企業上市的利弊，清楚企業上市需要哪些條件，明白企業怎么才能上市。

企業上市流程六大階段：包括成立股份公司階段、上市前輔導階段、gu票發行籌備階段、申報和審議階段、促銷和發行階段、股票上市及后續階段。

第一階段：成立股份公司

(一)改制階段

企業改制、發行上市牽涉的問題較為廣泛復雜，一般在企業聘請的專業機構的協助下完成。企業首先要確定券商，在券商的協助下盡早選定其他中介機構。gu票改制所涉及的主要中介機構有：證券公司、會計師事務所、資產評估機構、土地評估機構、律師事務所。

(1)各有關機構的工作內容

擬改制公司

擬改制企業一般要成立改制小組，公司主要負責人全面統籌，小組由公司抽調辦公室、財務及熟悉公司歷史、生產經營情況的人員組成，其主要工作包括：

全面協調企業與省、市各有關部門、行業主管部門、中國證監會派出機構以及各中介機構的關系，并全面督察工作進程;

配合會計師及評估師進行會計報表審計、盈利預測編制及資產評估工作;

與律師合作，處理上市有關法律事務，包括編寫公司章程、承銷協議、各種關聯交易協議、發起人協議等;

負責投資項目的立項報批工作和提供項目可行性研究報告;

完成各類董事會決議、公司文件、申請主管機關批文，并負責新聞宣傳報道及公關活動。

根據中國證券監督管理委員會有關通知的規定：擬申請發行gu票的公司，設立時應聘請有證券從業資格許可證的中介機構承擔驗資、資產評估、審計等業務。若設立聘請沒有證券從業資格許可證的中介機構承擔上述業務的，應在股份公司運行滿三年后才能提出發行申請，在申請發行gu票前須另聘有證券從業資格許可證的中介機構復核并出具專業報告。

(2)確定方案

券商和其他中介機構向發行人提交審慎調查提綱，由企業根據提綱的要求提供文件資料。通過審慎調查，全面了解企業各方面的情況，確定改制方案。審慎調查是為了保證向投資者提供的招股資料全面、真實完整而設計的，也是制作申報材料的基礎，需要發行人全力配合。

(3)分工協調會

中介機構經過審慎調查階段對公司了解，發行人與券商將召集所有中介機構參加的分工協調會。協調會由券商主持，就發行上市的重大問題，如股份公司設立方案、資產重組方案、股本結構、則務審計、資產評估、土地評估、盈利預測等事項進行討論。協調會將根據工作進展情況不定期召開。

(4)各中介機構開展工作

根據協調會確定的工作進程，確定各中介機構工作的時間表，各中介機構按照上述時間表開展工作，主要包括對初步方案進一步分析、財務審計、資產評估及各種法律文件的起草工作。

(5)取得國有資產管理部門對資產評估結果確認及資產折股方案的確認，土地管理部門對土地評估結果的確認國有企業相關投入資產的評估結果、國有股權的處置方案需經過國家有關部門的確認。

(6)準備文件

企業籌建工作基本完成后，向市體改辦提出正式申請設立股份有限公司。

(8)工商行政管理機關批準股份公司成立，頒發營業執照

在創立大會召開后30天內，公司組織向省工商行政管理局報送省政府或中央主管部門批準設立股份公司的文件、公司章程、驗資證明等文件，申請設立登記。工商局在30日內作出決定，獲得營業執照。

第二階段：上市前輔導

1、聘請券商(主承銷資格)

2、輔導期≥1年，有效期3年

3、上市方案與可研報告(董事會)

申報材料制作及申報階段

(1)申報材料制作

股份公司成立運行一年后，經中國證監會地方派出機構驗收符合條件的，可以制作正式申報材料。

申報材料由主承銷商與各中介機構分工制作，然后由主承銷商匯總并出具推薦函，最后由主承銷商完成內核后并將申報材料報送中國證監會審核。

會計師事務所的審計報告、評估機構的資產評估報告、律師出具的法律意見書將為招股說明書有關內容提供法律及專業依據。

(2)申報材料上報

初審

中國證監會收到申請文件后在5個工作日內作出是否受理的決定。未按規定要求制作申請文件的，不予受理。同意受理的，根據國家有關規定收取審核費人民幣3萬元。

中國證監會受理申請文件后，對發行人申請文件的合規性進行初審，在30日內將初審意見函告發行人及其主承銷商。主承銷商自收到初審意見之日10日內將補充完善的申請文件報至中國證監會。

中國證監督會在初審過程中，將就發行人投資項目是否符合國家產業江政策征求國家發展計劃委員會和國家經濟貿易委員會意見，兩委自收到文件后在15個工作日內，將有關意見函告中國證監會。

發行審核委員會審核

中國證監會對按初審意見補充完善的申請文件進一步審核，并在受理申請文件后60日內，將初審報告和申請文件提交發行審核委員會審核。

核準發行

依據發行審核委員會的審核意見，中國證監會對發行人的發行申請作出核準或不予核準的決定。予以核準的，出具核準公開發行的文件。不予核準的，出具書面意見，說明不予核準的理由。中國證監會自受理申請文件到作出決定的期限為3個月。

發行申請未被核準的企業，接到中國證監會書面決定之日起60日內，可提出復議申請。中國證監會收到復議申請后60日內，對復議申請作出決定。

企業IPO上市與財務合規企業進軍資本市場的圣經

權威解讀證監會最新政策及上市流程

從財務合規及法律合規的角度指導IPO順利發行

隨著中國經濟的持續增長，以及IPO市場的好轉，大量中國企業正在尋求募集資本和建立全球性品牌的最佳途徑。專家們認為，企業要慎重選擇是否上市，包括審計、路演等重要環節都是需要傾入巨大的人力和財力，而一旦決定上市就應該做好充分的準備。

私人公司一旦上市，可以籌措到豐裕的現金，公司價值飛躍般的提升。之前阿里巴巴成功發行IPO，讓阿里一躍成為全球第三大互聯網公司，馬云同時也成為中國首富，更值得一提的是阿里的眾多員工更是一夜成為千萬富翁。消息一出，更是讓無數企業家繼續執著的走在瘋狂上市路上。

今天中國企業在上市方面擁有比以往任何時候更多的選擇，但是這些選擇往往埋伏的巨大的危機，稍有不慎，便會萬劫不負。如何在這些選項中正確導航，找出最佳發展戰略，以及在首次公開招股上市之后如何達到一個具有吸引力的市場估值，持續獲得股票和債務資本的注等都是企業家和財務總監們亟需解決的問題。

第一天：從財務合規的角度指導企業IPO上市

第一模塊

宏觀把握上市的最新政策與流程

? 把握資本市場的現狀與趨勢

? 深入解讀證監會的最新政策

? 上市有必要嗎? 宏觀分析上市的利弊

- 企業上市的優勢

- 企業上市一定好嗎 跟風沒有果子吃

◇ 稀釋原有股東的控制權

◇ 維持上市地位需要支付很高的費用

◇ 必須對外公開公司的經營狀況與財務資料

◇ 降低公司決策效率

? 何為股票上市，何為公司上市?

? 把握企業IPO的流程和關鍵，合理進行風險防范

第二模塊

詳細解讀IPO財務合規

? 切入IPO要點一：改制階段的工作

- 配合改制財務審計，按新規則進行追溯調整

- 董事會確定新的會計政策

- 配合驗資、完成調查工作

? 切入IPO要點二：運行及申報階段的工作

- 配合基準日延期審計

- 配合原始報表與申報報表茶已審核

- 協助納稅情況及政府補助情況審核

- 配合關聯交易審核

- 配合非經常性損益審核

- 配合內控運行有效性審核

- 配合盈利性審核

- 配合其他的會計師工作

? 改制、上市審計時可能存在的事項

思考與討論：這些企業IPO受挫的原因在哪?

- 內部控制制度規范全面且有效執行

- 確保稅務合規，有效防范風險

? 企業是否依法納稅

? 稅收優惠符合法律法規規定

? 避免經營成果對稅收優惠存在嚴重依賴

- 收入確認、核算和成本結轉問題

- 企業產權要清晰

- 資產轉讓及出售不能影響到業績及未來前景評估

- 避免公司抵押、對外擔保、未決訴訟等問題存在

- 職工保險及福利計提必須完整

- 合理的會計政策及流暢的新舊會計準則銜接

案例分析：結合企業審核報告，具體分析最近企業審委會關注的焦點問題

第二天：從法律合規的角度指導企業IPO上市

第一模塊

【上市前的思考】

? 在哪里上市 境內外上市的比較與分析案例分析：海外上市為何集體回歸?

- 分眾傳播借殼七喜控股回歸A股

- 巨人網絡VS昆侖萬維

- 北大千方黯然退出納斯達克，借殼聯信永盛登錄A股國內上市、掛牌的各版塊比較分析主板vs.創業板 vs.新三板

? 以何種方式上市 IPO vs. 借殼上市 vs. 被上市公司并購

? 全面把握上市的整體流程

- 股份改制

◇ 類型：新設、整體變更、整體改制

◇ 設立股份有限公司的基本條件

- 輔導階段

◇ 為什么要進行上市輔導?

◇ 上市輔導的基本要求和程序

- 制作材料申請批復

- 發行階段

- 最終上市

? 思考與討論：

- 有法可依 改制上市過程中常用的法律法規有哪些

- 心中有數，如何安排上市的整體時間進度?

- 不同類型的企業，如何選擇上市主體和股東主體?

第二模塊

詳細解讀IPO法律合規

【從公司層面把握法律合規的注意事項】

? 企業中實際控制人與共同控制人的認定

- 發行人三年內實際控制人沒有發生變更

- 股權分散時如何認同共同控制人

- 家族親屬共同持股時如何認定實際控制人

- 股東和實際控制人都可以發生變更啊?

案例分析：

◇ 紅寶麗：第一大股東發生變化但實際控制人未變

◇ 匯川技術：控股股東發生變化但實際控制人未變

◇ 拓展學習：如何對上市主體股東尤其是自然人股東

變動進行合理性解釋

? 股權問題

- 如何安排上市公司股本

案例分析：

◇ 以佐力和圣安兩家企業為例，企業應如何解決上市

主體股本規模過大，每股收益偏低的問題

◇ 從恒大高新兩次上會出發，探討企業進行股權稀釋的方法

- 如何達到股權穩定案例分析：

◇ 應該如何解決公司股權質押的問題

◇ 結合皇冠幕墻的案例，探討企業如何解決對賭與上市沖突的問題

◇ 以上海凱眾科技為例，企業應如何防范代持股導致的風險

◇ 擴展學習：上市主體股權構成中“名為股權實為債權”的情況應當如何處理

? 出資瑕疵的補救

- 核心戰略：絕不承認，補足欠款

- 思考與討論：置換vs.補足，出資瑕疵補救手段該如何選擇

? 公司上層的組織架構

- 公司管理層保持穩定，高管不能違規兼職

- 合理設置獨立董事

- 建立法人治理結構，劃分權限，職權分離

- 建立嚴格的內部控制制度

- 案例分析：浙江萬馬 董事和高管發生重大變化的經典解釋

【從經營層面把握法律合規的注意事項】

? 如何界定并且解決同業競爭和關聯交易問題

? 上市應滿足何種業績與利潤指標基本要求：

- 連續三年的經營業績

案例分析

◇ 以福安藥業為例，掌握同一控制下重組的業績連續計算問題

◇ 以松芝制冷為例，解讀委托持股是否可以認定為同一控制下重組

◇ 從東軟載波出發，探討統一控制下的非企業合并事項

- 公司處于盈利狀態

案例分析：

◇ 以飛田、上電兩企業為例，探討上市主體利潤的構成

◇ 以向陽、農樂兩企業為例，探討上市主體未分配利潤為負的原因

? 其他法律問題

IPO上市

企業上市培訓：企業上市是企業融資的一個主要途徑，企業上市還具有很多優點。其中最重要的包括贏得聲望、價值重估和流向所有者的財富轉移。爭強企業的競爭優勢!